人民币杂志首席金融观察员 汗青

中国人民银行发布的最新数据，为 2024 年我国金融领域的运行情况勾勒出了一幅清晰的图景：全年人民币贷款增加 18.09 万亿元，这一数据背后蕴含着丰富的经济意义和政策导向。

从整体贷款规模来看，截至 2024 年末，本外币贷款余额达 259.58 万亿元，同比增长 7.2%，人民币贷款余额 255.68 万亿元，同比增长 7.6%。与此同时，社会融资规模也呈现出一定的增长态势，全年增量累计为 32.26 万亿元，年末存量为 408.34 万亿元，同比增长 8%。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加 17.05 万亿元，余额为 252.53 万亿元，同比增长 7.2%。这表明我国金融体系对实体经济的支持保持着一定的力度，为经济的稳定发展提供了重要的资金保障。

信贷结构的持续优化，是 2024 年金融数据的一大亮点。截至 2024 年末，制造业中长期贷款余额 13.97 万亿元，同比增长 11.9%；“专精特新” 企业贷款余额 4.26 万亿元，同比增长 13.0%；普惠小微贷款余额 32.93 万亿元，同比增长 14.6%。这些数据均高于同期各项贷款增速，体现了金融资源正不断向重大战略、重点领域和薄弱环节倾斜。制造业作为经济发展的基石，中长期贷款的增长有助于企业进行技术升级和产业转型；“专精特新” 企业是创新驱动发展的重要力量，贷款的支持能助力它们在技术创新上取得更大突破；普惠小微贷款的快速增长，则为众多小微企业和个体工商户带来了发展的活水，有利于稳定就业、促进经济的多元化发展。

利率方面，2024 年社会融资成本显著下降，贷款利率处于历史低位。12 月份新发放企业贷款（本外币）加权平均利率约为 3.43%，比上年同期低约 36 个基点；新发放个人住房贷款（本外币）利率约为 3.11%，比上年同期低约 88 个基点。低利率环境一方面降低了企业的融资成本，提高了企业的盈利能力和投资意愿，有助于企业扩大生产规模、增加研发投入；另一方面，也减轻了居民的购房负担，刺激了住房消费需求，对稳定房地产市场和促进消费升级具有积极意义。

然而，我们也需看到数据背后的一些问题和挑战。2024 年人民币贷款虽有增长，但同比少增 4.66 万亿元，社会融资规模增量也同比少增 3.32 万亿元。这在一定程度上反映出有效需求不足的问题，可能与经济下行压力、经营主体信心和预期不足等因素有关。此外，尽管信贷结构在优化，但在整体经济环境下，部分行业和领域可能仍面临融资难的问题，金融资源的配置效率还有待进一步提高。

招联首席研究员董希淼认为，近 5 年来，我国货币政策对实体经济支持力度持续较强。央行通过创设一系列结构性货币政策工具，如设立 5000 亿元科技创新和技术改造再贷款、3000 亿元保障性住房再贷款等，为经济高质量发展营造了良好的货币金融环境。从货币政策实施效果看，5 年来社会融资规模、广义货币（M2）和信贷等指标增速总体高于名义经济增速，金融机构人民币贷款加权平均利率由 5% 以上降至 3% 左右。

展望未来，为了进一步促进经济的持续健康发展，货币政策需要继续发挥积极作用。一方面，要继续保持流动性的合理充裕，根据经济形势的变化适时调整货币政策工具，加大对实体经济的支持力度；另一方面，要进一步优化信贷结构，提高金融资源的配置效率，确保资金更好地流向重点领域和薄弱环节。同时，还需要加强政策协同，与财政政策等其他宏观政策形成合力，共同提振市场信心，激发有效需求，推动经济实现高质量发展。

2024 年我国人民币贷款增加 18.09 万亿元是金融与经济相互作用的一个重要体现，既展示了金融对实体经济的支持成效，也揭示了当前经济运行中存在的一些问题和挑战。我们应以此为基础，不断完善金融政策，优化金融服务，为经济的持续繁荣奠定坚实的基础。